印尼(1997)：危机前十年印尼股市总值增加了1337倍、交易额增加了1万多倍，上市公司数目增加了9倍多。1996年其房地产贷款占总贷款的13%，办公楼和公寓的出售率不到50%；1997年底外债总额超过1500亿美元。危机发生后，其币值到10月底就贬了50%；一年后雅加达股市指数下跌了70%以上，通胀率高达80-100%，利率高达60%，GDP下跌16%。

　　马来西亚(1997)：危机前外资占投资总额的50-60%，吉隆坡证券指数1989年上升了29%、1993年上升了98%，房贷年均增长30%。1997年当马哈蒂尔认为风险过高，让银行限制贷款给股票和房地产，引发信心危机，资本外逃，汇率从2.47:1跌至4.68:1，下跌了47%；吉隆坡证券指数从最高2月26日的1278点跌到11月21日的512点，下跌76%。

　　巴西 (1999)：1998年底巴西外债高达2350亿美元，占GDP比重近30%；本币高估，雷亚尔兑美元为1:1，外汇管理体制僵化，外汇储备短缺。1999年1月7日当一个州宣布90天内无力偿还联邦政府154亿美元债务时，引起投资者恐慌，15天内外逃资金52亿美元，全年外资撤走400多亿美元；圣保罗股市和里约热内卢股市相继大幅度下跌；雷亚尔贬值50%以上。

　　阿根廷(2002):上世纪20年代阿根廷曾是世界第8大经济强国。拉美债务危机前其房地产价格上涨了207%、股票上涨了671%；债务危机爆发后，两年内70多家金融机构被清算破产，外汇储备下降119亿美元，通胀达到了4位数，平均经济增长率为-2%。90年代初由于过早实现金融自由化，并实行僵化的汇率制度和本币高估，比索对美元的汇率一直固定于1：1的水平，导致出口下降和经常项目逆差。外债规模和结构不合理，中央政府债务从 1996 年的900 亿美元急速上升 到 2001 年的 1550 亿美元, 占GDP比重超过40%，且还本付息集中在2001-2004 年，加重了债务负担。8月份阿外汇储备由年初的300亿美元下降到不足200亿美元。2002年危机爆发后海外投资者信心下降，纷纷撤资，国际收支出现逆差，外汇短缺，比索急剧贬值。短短几个星期内，阿根廷人已从银行提走80亿美元存款，占阿根廷私人存款的11%，比索贬值40%；11月份阿根廷股市再次暴跌，银行间隔夜拆借利率达到250%～300%的天文数字，为此，纽约摩根银行将其国家风险指数提高到2500点的高点。

　　总结这些国家的危机特点，主要原因可归结为：一是外资流入过快，特别是短期资本流入过快，使其暴露在国际资本的冲击下,隐含了巨大风险。二是监管能力与金融自由化不匹配。在监管能力与制度建设滞后的情况下，出现改革次序的失误，过早、过度或在外部压力下被动实行金融自由化，潜存较大金融风险。三是持续的经济景气助长了泡沫经济，大量信贷资金进入股市房市，吹起了经济泡沫。四是汇率制度僵化，巴西、阿根廷将本币对美元汇率固定在1：1；泰国、土耳其也实行盯住美元制度，形成币值高估、出口竞争力下降、外贸逆差。五是国际收支失衡，一旦国际资本外逃后即出现支付能力不足，出现债务危机与货币危机。六是传染性强，发展中国家之间相互传染，但发达国家基本不受传染。

　　另一方面，90年代以来的数次金融危机表明，受危机冲击最小的国家都是对资本流动监管有效、严格的国家：虽然日韩资本市场开放晚且无形保护多，也发生金融危机，与其金融机构和大企业的脆弱性、监管制度不健全有关；但开放度较高、监管得力的国家，也不一定发生金融危机。比如新加坡1996年规定所购房屋3年内卖出要征收100%的资本收益税，新加坡虽然小、对外依赖强，但在亚洲金融危机中受影响小；智利1991对为证券投资进入的外国短期贷款，征收10%的准备金。90年代智利经济增长高达7.4%，比拉美平均速度高一倍多。

　　二、经济金融危机的危害巨大

　　经济金融危机发生后，往往会导致经济倒退、企业破产，产生大量失业和贫困，严重的甚至会引发社会动荡和政权更迭。

　　1.经济萧条，通货膨胀

　　1929年大萧条历时十多年，一直到1939年美国的GNP才重新回到1929年的水平。拉美经济整个80年代仅增长1.1%(其中81-83年墨、巴、智、阿四

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